300059东方财富2022年财务分析报告-银行版

一、总体概述

从这三期来看，东方财富的资产总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。2022年的资产总计为21,188,073.02万元，比2021年增长14.52%，低于2021年67.70%的增长速度。

从这三期来看，东方财富的负债总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。2022年的负债总计为14,671,606.69万元，比2021年增长4.07%，低于2021年82.68%的增长速度。

从这三期来看，东方财富的营业收入持续快速增长。2022年营业收入为1,248,557.64万元，比2021年增长131.01%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。说明营业收入的增长是有基础的。 东方财富2022年净利润为850,946.12万元，与2021年相比变化不大。但2021年企业净利润比2020年有较大的增长，增长79.00%。表明2022年企业净利润增速趋缓。

三期资产负债率分别为69.95%、76.2%、69.24%。

经营性现金净流量三期分别为452,902.66万元、897,425.92万元、127,746.59万元。

关键财务指标表

项目 总资产(万元) 流动资产(万元) 总负债(万元) 流动负债(万元) 资产负债率(%) 流动比率(%) 银行贷款(万元) 2020年 11,032,873.58 10,465,852.07 7,717,226.85 7,588,857.61 69.95 137.91 517,959.21 2021年 18,502,025.4 16,411,863.47 14,098,001.74 12,111,934.25 4,404,023.66 76.2 135.5 884,011.92 2022年 21,188,073.02 19,542,196.5 14,671,606.69 13,396,457.9 6,516,466.32 69.24 145.88 516,634.16 行业均值 28,913.76 15,892.79 10,233.04 8,627.47 11,247.45 34.72 199.86 940.67 所有者权益(万元) 3,315,646.72 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 12 页

带息负债(万元) 营业收入(万元) 投资收益(万元) 净利润(万元) 净利率(%) 经营性现金流净额(万元) 投资性现金流净额(万元) 筹资性现金流净额(万元) 639,857.84 325,228.83 31,608.7 477,810.49 146.92 2,855,042.11 540,480.5 73,508.48 855,292.77 158.25 7.08 897,425.92 -1,487,281.66 2,774,678.24 2,803,724.81 1,248,557.64 163,564.88 850,946.12 68.15 5 127,746.59 480,514.03 -223,150.7 1,563.75 20,899.08 109.71 780.36 3.89 4.47 704.35 -577.85 -421.24 总资产报酬率(%) 6.45 452,902.66 -41,095.38 1,560,521.9 二、资产规模增长匹配度

2022年资产与负债不匹配，资产增长14.52%,负债增长4.07%。收入与资产变化不匹配，收入增长131.01%,资产增长14.52%。净利润与资产变化不匹配，净利润下降0.51%,资产增长14.52%。

资产总额和营业收入均大幅度增长，但净利润变化不大。公司在大幅度扩大经营规模但对净利润没有带来净利润的明显变化。

资产规模增长匹配情况表

项目名称 应收账款 存货 营业收入 应收账款与销售收现比 当期存货占收入比 2020年 实际值 增长率(%) 0 325,228.83 0 72,602.19 2021年 实际值 增长率(%) 0 0 130.91 181,925.9 2022年 实际值 增长率(%) -42.38

0 131.01

0 150.58 104,819.9 120.04 540,480.5 66.18 1,248,557.64 0.23 0 9.52 0 0.39 0 69.57 0 0.19 0 -51.28

0

三、负债规模增长

从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。总负债分别为7,717,226.85万元、14,098,001.74万元、14,671,606.69万元，2022年较2021年增长

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了4.07%，主要是由于应付短期债券等科目增加所至。

从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。营业收入分别为325,228.83万元、540,480.5万元、1,248,557.64万元，2022年较2021年增长了131.01%。

2022年现金流入为9,362,742.32万元，与2021年的11,278,110.98万元相比有较大幅度下降，下降16.98%。

在负债总额有所增长的情况下，营业收入也在增长，经营活动现金流入却有所下降。负债与收入均在增长，但经营活动现金流入并未同步。

负债规模增长匹配情况表

项目名称 2020年 实际值 增长率(%) 2021年 实际值 增长率(%) 2022年 实际值 346.2 2,803,724.81 66.18 1,248,557.64 131.01 -1.80 增长率(%) 带息负债 639,857.84 249.57 2,855,042.11 营业收入 经营活动产生的现金流量净额 325,228.83 120.04 540,480.5 452,902.66 -61.36 897,425.92 98.15 127,746.59 -85.77

负债总额增加573,604.95万元。筹资活动最大的现金流出项目为偿还债务支付的现金，当期流出现金3,808,610.71万元；其次为分配股利、利润或偿付利息支付的现金，流出现金172,822.03万元。负债的增长主要用来满足支付筹资活动自身的现金流出，并未有剩余资金用于经营活动和投资活动。

企业长期资金来源为7,791,615.12万元，长期资金占用为

1,645,876.52万元。企业经营活动能够创造5,988,784.99万元资金。企业长期资金来源能够满足长期资金占用的需求，并且企业经营活动不需要从外部筹集资金。企业不存在短借长投问题，企业存在资金闲置问题。

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长短期负债与资产匹配情况表

项目名称 2020年 实际值 5,040,617.69 增长率(%) 2021年 实际值 92.82 7,093,720.44 87.17 11,830,974.01 80.74 9,318,143.03 630.56 280,960.24 53.38 6,390,091.15 -0.03 2,090,161.92 73.26 9,037,182.79 75.66 -4737253.57 71.43 4,299,929.22 增长率(%) 2022年 实际值 40.73 6,784,534.37 62.18 12,773,319.36 71.76 12,757,662.13 -4.46 623,138.54 85.54 7,791,615.12 268.62 1,645,876.52 76.12 12,134,523.59 110.15 -5988784.99 49.46 6,145,738.6 26.42 34.27 -21.26 21.93 121.79 36.91 7.97 -4.36 增长率(%) 经营性资产 经营性负债 7,294,793.09 货币性资产 货币性负债 长期融资 5,425,234.38 294,064.51 3,444,015.97 长期投资 567,021.5 现金支付能力 5,131,169.87 -2254175.40 2,876,994.47 营运资金需求 营运资本 42.93

四、收入利润增长

净利润2022年为850,946.12万元，同比减少0.51%。其中：从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。营业收入分别为325,228.83万元、540,480.5万元、1,248,557.64万元，2022年较2021年增长了131.01%。从三期数据来看，营业成本呈波动下降趋势。营业成本分别为56,664.56万元、66,344.11万元、53,429.6万元，2022年较2021年下降了19.47%。2022年期间费用为260,562.7万元，同比减少1.32%。期间费用占营业收

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入的比重为20.87%，同比减少27.98个百分点。2022年利润总额为978,266.8万元，同比减少2.7%。其中非经常性损益占利润总额的比重为15.29%，同比增加4.47个百分点。该公司收入主要来自于营业收入，其次为投资收益。营业收入增长，净利润变化不大，营业净利率有所下降。主要是由以下科目引起的：研发费用2022年为93,574.22万元，2021年为72,397.12万元，增长了29.25%。

收入构成表(万元)

项目名称 2020年 实际值 325,228.83 31,608.7 5.09 0 356,842.62 占比(%) 2021年 实际值 占比(%) 2022年 实际值 占比(%) 88.41 11.58

0 0 100

营业收入 投资收益 营业外收入 其他业务收入 合计 91.14 540,480.5 8.86 73,508.48 0 0 30.27 0 88.02 1,248,557.64 11.97 163,564.88 0 0 49.22 0 100 614,019.25 100 1,412,171.74 五、现金流量情况

经营性现金流：三期分别为452,902.66万元、897,425.92万元、127,746.59万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅下降。 投资性现金流：三期分别为-41,095.38万元、-1,487,281.66万元、480,514.03万元，较上年，由净流出转变为净流入。

筹资性现金流：三期分别为1,560,521.9万元、2,774,678.24万元、-223,150.7万元，较上年，由净流入转变为净流出。

六、指标波动对比 1.营运能力

2022年应收账款周转率为8.71次，同比增加4.46次，比行业均值高2.72次。

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2022年

2022年流动资产周转率为0.07次，同比增加0.03次，比行业均值低0.98次。

2022年固定资产周转率为4.52次，同比增加2.09次，比行业均值低36.46次。

2022年总资产周转率为0.06次，同比增加0.02次，比行业均值低0.64次。

营运能力指标表

项目 存货周转率(次) 应收账款周转率(次) 应付账款周转率(次) 流动资产周转率(次) 固定资产周转率(次) 0 6.25 3.47 0.04 1.96 2020年 0 4.25 3.02 0.04 2.43 0.04 2021年 0 8.71 2.02 0.07 4.52 0.06 2022年 行业均值 13.41 5.99 6.08 1.05 40.98 0.7 总资产周转率(次) 0.04 2.盈利能力

2022年毛利率为95.72%，同比增加8个百分点，比行业均值高58.2个百分点。

2022年净利率为68.15%，同比减少90.1个百分点，比行业均值高64.26个百分点。

2022年总资产报酬率为5%，同比减少2.08个百分点，比行业均值高0.53个百分点。

2022年净资产收益率为15.58%，同比减少6.58个百分点，比行业均

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值高8.99个百分点。

盈利能力指标表(%)

项目 营业毛利率(%) 净利率(%) 成本费用利润率(%) 2020年 82.58 146.92 207.46 2021年 87.72 158.25 243.33 7.08 22.16 2022年 95.72 68.15 233.86 5 15.58 行业均值 37.52 3.89 2.96 4.47 6.59 总资产报酬率(%) 6.45 净资产收益率(%) 17.58 3.偿债能力

2022年资产负债率为69.24%，同比减少6.96个百分点，比行业均值高34.52个百分点。

2022年流动比率为145.88，同比增加10.38，比行业均值低53.98。 2022年速动比率为145.88，同比增加10.38，比行业均值低43.15。 2022年已获利息保障倍数为70.67倍，同比增加44.71倍，比行业均值高65.78倍。

偿债能力指标表

项目 流动比率(%) 速动比率(%) 利息保障倍数 资产负债率(%) 2020年 137.91 137.91 163.59 69.95 2021年 135.5 135.5 25.96 76.2 2022年 145.88 145.88 70.67 69.24 行业均值 199.86 189.03 4.89 34.72 4.发展能力

2022年销售增长率为131.01%，同比增加64.83个百分点，比行业均值高133.69个百分点。

2022年资本保值增值率为147.97%，同比增加15.14个百分点，比行业均值高45.6个百分点。

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2022年销售利润增长率为-2.66%，同比减少84.85个百分点，比行业均值高59.53个百分点。

2022年总资产增长率为14.52%，同比减少53.18个百分点，比行业均值高21.84个百分点。

发展能力指标表

项目 销售增长率(%) 资本保值增值率(%) 销售利润增长率(%) 2020年 120.04 156.31 158.27 2021年 66.18 132.83 82.19 67.7 2022年 131.01 147.97 -2.66 14.52 行业均值 -2.68 102.37 -62.19 -7.32 总资产增长率(%) 78.43 七、异动科目分析 1.科目异动

(1)其它应收款。其它应收款出现异常波动。2022年其他应收款为903,177.06万元，营业收入为1,248,557.64万元，与收入规模相比，其他应收账款规模过大，相对比值为72.34%。

其它应收款

指标 其他应收款（万元） 营业收入（万元） 其他应收款/2020年 980,154.9 变化额 2021年 变化额 2022年 变化额 546,859.74 833,874.95 -146,279.95 903,177.06 69,302.11 215,251.67 -147.09 1,248,557.64 72.34 708,077.14 -81.94 325,228.83 177,424.73 540,480.5 8.21 154.28 301.37 营业收入（%） (2)应付账款。应付账款出现异常波动。2022年应付账款为29,910.54万元，比2021年增长了30.61%；2022年营业成本为53,429.6万元，比2021年下降了19.47%。

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应付账款

指标 营业成本增长率（%） 44.94 应付账款增长率（%） 82.16 营业成本增长率/应付账款增长率（%） 54.7 2020年 17.08 8.51 2021年 -19.47 30.61 -63.61 2022年 200.71 (3)营业利润率。营业利润率出现异常变化，近三期分别为78.58% 、186.49%和170.11%，应关注其真实性。

2.科目过快增长和过快下降

(1)经营活动现金净流量。2022年经营活动现金净流量为127,746.59万元，比2021年下降了85.77%。

经营活动现金净流量

指标 经营活动现2020年 变化额 2021年 变化额 2022年 变化额 金净流量（万 452,902.66 -719,214.39 897,425.92 444,523.25 127,746.59 -769,679.33 元） 经营活动现金净流量增长 -61.36 率（%） -400.79 98.15 159.51 -85.77 -183.92 (2)现金及现金等价物净增加额。2022年现金及现金等价物净增加额为415,760.63万元，比2021年下降了80.94%。

现金及现金等价物净增加额

指标 现金及现金2020年 变化额 2021年 变化额 2022年 变化额 等价物净增加 1,967,189.3 542,324.2 额（万元） 现金及现金等价物净增加 38.06 额增长率（%） -4,737.77 2,181,861.57 214,672.27 415,760.63 -1,766,100.94 -27.15 -80.94 -91.86 10.91 (3)有形资产。有形资产出现过快下降，下降25.47%。

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有形资产

指标 有形资产（万元） 有形资产增长率（%） 2020年 变化额 2021年 变化额 2022年 变化额 -451,229.79 -659.74 241,276.21 2,153.78 0.9 -4.21 1,771,626.87 1,530,350.66 1,320,397.07 634.27 633.37 -25.47

报表粉饰度

3.报表科目粉饰

项目 营业收入与现金收入比对 营业收入 销售费用 利润质量 投资收益 营业成本 管理费用 应付账款 提示 营业收入不能被现金流量表和资产负债表中的科目变化加以证明， 6 收入数据需关注。 营业收入成倍增长。 收入和经营利润的增长伴随着销售费用占收入比例的大幅度下降， 4 收入和利润的增长值得关注。 营业利润率下降过快。 投资收益成倍增长。投资收益率上升较大。 营业成本占营业收入之比下降超过5%。 管理费用占收入比下降幅度较大。 应付账款出现较大幅度上升。 4 3 2 2 1 4 分数 (1)营业收入与现金收入比对。2022年营业收入为1,248,557.64万元，比2021年的540,480.5万元，增长了131.01%。2022年销售商品提供劳务收到的现金为565,293.86万元，比2021年的470,966.13万元，增长了20.03%。(营业收入-应收账款增加额)/ 销售商品提供劳务收到的现金为234.5%。营业收入不能被现金流量表和资产负债表中的科目变化加以证明，收入数据需关注。

(2)营业收入。2022年营业收入为1,248,557.64万元，比2021年的540,480.5万元，增长了131.01%。营业收入成倍增长。检查企业收入的增

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长是否是仅仅是企业投入的过快增长、企业负债的过快增长带来，还是企业市场销售形势改善带来。

(3)销售费用。2022年销售费用为52,605.37万元，比2021年的65,217.93万元，下降了19.34%。2022年营业收入为1,248,557.64万元，比2021年的540,480.5万元，增长了131.01%。销售费用占营业收入的比例为4.21%，比2021年减少7.85个百分点。本期经营利润为923,812.51万元。收入和经营利润的增长伴随着销售费用占收入比例的大幅度下降，收入和利润的增长值得关注。

(4)利润质量。2022年营业利润为981,117.53万元，与2021年的1,007,959.62万元相比有所下降，下降2.66%。2022年净利润为850,946.12万元，与2021年的855,292.77万元相比变化不大,变化幅度为0.51%。2022年营业利润率为78.58%，比2021年的186.49%，减少了107.91个百分点。营业利润率下降过快。

(5)投资收益。2022年投资收益为163,564.88万元，与2021年的73,508.48万元相比成倍增长，增长1.23倍。2022年营业利润为981,117.53万元，与2021年的1,007,959.62万元相比有所下降，下降2.66%。投资收益是营业利润的16.67%。2022年投资收益率为479.23%，比2021年的192.95%，增加了286.28个百分点。投资收益成倍增长。投资收益率上升较大。

(6)营业成本。2022年营业成本为53,429.6万元，比2021年的66,344.11万元，下降了19.47%。2022年营业收入为1,248,557.64万元，比2021年的540,480.5万元，增长了131.01%。2022年营业成本占收入比为4.28%，比2021年的12.28%，减少了8个百分点。营业成本占营业收入之比下降超过5%。

(7)管理费用。2022年管理费用为219,183.23万元，比2021年的184,938.72万元，增长了18.52%。2022年营业收入为1,248,557.64万元，

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比2021年的540,480.5万元，增长了131.01%。管理费用占营业收入的比例为17.55%，比2021年减少16.66个百分点。本期营业利润为981,117.53万元。管理费用占收入比下降幅度较大。

(8)应付账款。2022年应付账款为29,910.54万元，比2021年的22,901.16万元，增长了30.61%。应付账款出现较大幅度上升。请检查是否是原材料价格下降、供应商谈判能力下降或企业市场地位上升的正常情况，还是企业资金紧张、拖欠供应商货款、企业表外融资的不合理情况。

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