燕京啤酒2018年财务分析结论报告-智泽华

燕京啤酒2018年财务分析综合报告

燕京啤酒2018年财务分析综合报告

一、实现利润分析

2018年实现利润为38,109.94万元，与2017年的35,816.88万元相比有所增长，增长6.40%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营业务在稳步发展。

二、成本费用分析

2018年营业成本为697,302.06万元，与2017年的712,935.59万元相比有所下降，下降2.19%。2018年销售费用为144,646.2万元，与2017年的148,066.12万元相比有所下降，下降2.31%。2018年在销售费用下降情况下营业收入却获得了一定程度的增长，企业销售政策得当，措施得力，销售业务的管理水平明显提高。2018年管理费用为128,288.86万元，与2017年的126,890.14万元相比有所增长，增长1.1%。2018年管理费用占营业收入的比例为11.31%，与2017年的11.33%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。本期财务费用为-1,106.98万元。

三、资产结构分析

从流动资产与收入变化情况来看，与2017年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。

四、偿债能力分析

从支付能力来看，燕京啤酒2018年是有现金支付能力的。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。

五、盈利能力分析

燕京啤酒2018年的营业利润率为3.38%，总资产报酬率为2.07%，净资产收益率为1.63%，成本费用利润率为3.52%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为1,708,007.05万元，经营资产的收益率为2.25%，而对外投资的收益率为14.32%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，

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说明对外投资的盈利能力是令人满意的。对外投资业务的盈利能力提高。

六、营运能力分析

燕京啤酒2018年总资产周转次数为0.63次，比2017年周转速度加快，周转天数从584.47天缩短到567.85天。企业的资产规模有较大幅度的下降，但营业收入却有较大幅度的提高，表明企业在压缩资金占用、收缩战线的同时，使经营业务得到迅速发展，企业总资产的周转有较大幅度的提高。燕京啤酒2018年固定资产周转天数为311.15天，2017年为324.29天，2018年比2017年缩短13.14天。燕京啤酒2018年存货周转天数为197.67天，2017年为194.10天，2018年比2017年延长3.57天。燕京啤酒2018年应收账款周转天数为6.69天，2017年为6.12天，2018年比2017年延长0.57天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供243,425.27万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供54,470.53万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。

八、发展能力分析

2018年企业新创造的可动用资金总额为22,404.57万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由199.79天缩短为194.4天，由此而节约资金16,997.8万元，可用于企业今后发展。

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九、经营风险分析

燕京啤酒2018年盈亏平衡点为951,430.18万元。从营业安全水平来看，企业有一定的承受销售下降打击的能力，但营业安全水平并不太高。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为1301579.06万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的88.23%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加107540.54万元。2018年燕京啤酒投资活动需要资金50773.12万元；经营活动创造资金107540.54万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2018年燕京啤酒筹资活动需要净支付资金57357.89万元，但经营活动所提供的资金不能满足投融资活动对资金的需要。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。

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