阿里的并购逻辑

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特别策划I物流业，并购整合方兴未艾

阿里的并购逻辑

文/徐翔

本刊记者曾在2018年第4期的《中国储 运》义C1:中丨丨川丨过这样的一个结论：-…]以轻资 产来运作的阿里其实需要很多重资产的力量， 而解决这一问题的重要途径就是通过市场并购 来迅速增强企业的重资产比重，提高企、Ik的核 心竞争力。

“不超过200亿的投资不用告 诉我”

马云曾经在公开演讲中表示，自己对阿里 的CEO张勇说，不超过2(>0亿元人民币的投资

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你就决定，你拍板，不用告诉我。这句话中国重 汽济南区的经理张超的解读是，-是马云对张 勇这个接班人很放心，二是阿里200亿元以下 的投资太多，马云根本顾不过来。

的确，马云的工作繁忙是有目共睹的，其时 间是以秒来进行计算，以至于200亿元以下的 投资都犯不着马云来过问。而这200亿元以下 的投资其中相当比重是进行了市场并购行为。 “阿里很清楚自己的软肋，进行众多的市场并 购是阿里的既定战略”。一位熟知阿里业务模 式的阿里跨境电商合作服务商何军告诉《中国 储运》记者。

阿里的并购行动似乎每天都在进行，其中 涉及区块链、通讯、物流等各种类型。以物流领 域的投资为例，除了大量优质的创业企业获得 了阿里系的融资以外，阿里直接参与并购的企 业也非常多。

2018年10 ；] 30日消息，阿里借道百世收 购西安便利店连锁企业爱得宝，并于月底完成 交割。2018年7刀11日，阿里旗下物流服务公 司菜鸟网络，以众包业务和其他业务资源及2.9 亿美元现金战略投资最大即时物流平台点我 达，成为其控股股东，完成国内即时物流领域最 大的一笔投资，这也是菜鸟承担了搭建“国家智 能物流骨干网”的任务之后，拿出的第一个大手 笔。2018年3月12日，阿里旗下物流服务公司 菜鸟网络收购五家配送合作方：万象、昇邦、东 骏、芝麻开门和黄马甲，成立“杭州喵递宅配科 技有限公司”，由菜鸟100%控股。这意味着菜鸟 将在“三通一达”之外拥有一张直营的配送网 络，直接对标京东配送。

将保持独立品牌、独立运营，饿f么的所有合作 伙伴及商家的权利都将得到一如既往地尊重。 同时，饿了么将进一步得到阿里巴巴在新零售 基础设施、产品、技术、组织等方面的全力支持。

“张勇说得已经非常直白，花如此巨资直接 收购而不是战略投资饿了么，说明饿了么对于 阿里未来发展之重要性，就是成为新零售战略 的重要力量。”何军向《中国储运》杂志记者阐述 了自己的观点。

实际上，饿r么并非一家初创企业，而是¥ 在2008年就已经成立，并且在被阿里收购以 前，就已经在2017年8月，饿丫么以实际总价《 亿美元对百度外卖进行了收购，拿下在线订餐 市场近一半的市场份额，并开始与腾讯支持下 的美团展开全面竞争。

阿里重金收购饿了么后的故节还没有结 束，2018年10刀12日，阿里巴巴集团CEO张 勇宣布，旗下的饿r么和口碑两大业务将进行 合并，并由此成立一家新公司—

阿里本地生

活服务公司。据了解，饿了么和口碑将进一步从 “到家”和“到店”两个场景合力并进，饿了么的 木地生活服务资源和即时配送能力，加上口碑 的商家服务体系，将作为一个整体，推动以餐饮 为主体的本地生活服务市场的全面数字化、互 联网化升级。

据阿里方面向《中国储运》记者透露的数 据，口碑和饿了么一起在676个城市服务商家 达到350万。在饿了么的平台上，有66.7万的月 度活跃骑手为消费者服务，平均每个用户每年 下单近20次；在口碑的平台上，1.67亿月度活 跃用户充分享受着完善的到店服务。

据《中国储运》记者查到的更多的披露信息

阿里收购饿了么

而在2018年，比上述提到的更为重要的一 次并购行动是在4月2日阿里巴巴集团联合蚂 蚁金服以95亿美元对饿了么完成全资收购。

阿里巴巴集团CEO张勇表示，饿了么将依 托阿里集团数字经济生态的商业基础设施，与 阿里众多业务产生奇妙的化学反应，成为阿里 新零售战略的一支重要力量。并购之后的饿了么

显示，阿里将设立-•家控股公司，作为本地生活 服务的旗舰公司，并已收到来自阿里集团和软 银集团等投资者的超过30亿美元投资承诺。

《中国储运》杂志对话阿里跨境 电商合作服务商北京田京商贸 总经理何军

中国储运网

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《中国储运》：你对阿里2018年大手笔收购 饿了么这件事怎么看？

何军：95亿美元，折合人民币丨、V该差+多存 660亿兀人民m，这应该属于4；云严:rn:过N的项 目了（笑）。这的确是阿里在2018年的…个大手 笔，丈际上，/I:饿了么被收购之前的成长过程 中，阿中.就已经多次对饿r么进行投资之所以 _下决心对饿r么进行收购，就足w为饿r么 对于阿唞的战略意义太重要r。至

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会员体系、生活场最入口等消费者福利，供应 链、SAAS、数卞荇销、金融支持、蜂鸟配送等方 面全面进行r提升c而在2(U8年10月12 口， 在饿了么旗下百度外卖平台正式更名为“饿f 么星选”第三天，阿里ill磅宣布饿了么与口碑业 务合并，成立木地生活服务公司，时间节点掐得 非常紧。可以说在阿中.决定收购饿了么之时，后 面的三步四步五步，阿里自己已经想得非常淸 楚。而且阿里的这一步操作也已经被资本高度

S好，估值据了解也巳经达到了 300亿美元，这

饿了么愿

n接受被收购，据业内朋友讲是w为，时饿r 么in丨对®人的竞争对手美团不断烧钱，异致账 而资金紧张，这也是一个重要因素。

《中国储运》:你提到的对阿里的战略意义， 究竟指的是什么？

何军：就起:阿¥.的新零锘战略这个战略足 2016年川月马云在云栖大会上提出的，3时很 多人都•久•雾水，+知道马云到底说的是什么。 W为当吋还是个概念，但是这两年的时M m，阿 m的•系列市场行为已经让这个概念+在那么 今:洞。饿r么就是马云的新零仿战略的取要一 步棋子。可以®到，饿r么被阿里收购后的这么 长时间1K，已经全面融入阿削新零生态体，在

个数字非常高。

《中国储运》：除了饿了么，阿里在物流方面 投资，并购行为也非常多，你觉得这是什么原因？

何军：是的，尤其是阿里旗下的菜鸟一直在 这方面进行运作，包括今年的参股香港枢纽建 设等等。深层次的原因我+愿意进行过度的解 读，但是我想说的是阿M很明白物流对于阿里 未来发展的意义，尤其是大物流概念，包括同城 配送、外卖市场、供应链等。包括阿里打造国家 智能物流骨干网络的提法，都表示了阿里对物 流领域的高度•中，以及深度参与的决心。阿里 的很多并购逻辑都是山此而展开,H

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