经营管理 基于ＥＶＡ的企业绩效评价 裴燕 （吉林省天旺房地产开发有限公司，吉林长春１３００００） 。一～～一艚 一～一一 一 一～ 一、引言 ＥＶＡ，即经济增加值是指一定时期的企业税后经营净利 润与投入资本的资金成本之间的差额，在一定程度上反映企 业在一定时期的经济利润。一般情况下，ＥＶＡ代表税后净 利润与加权平均资本成本与资本总额乘积的差额。如果企 业的ＥＶＡ值为正数，则表明企业发生此项经济业务所创造 的利润高于为实现此项经济业务所支付出的成本；相反，如 果企业的ＥＶＡ值为负数，则表明企业的经济利润为负数，企 业价值，以及股东财富在减少，企业应该慎重考虑该项经济 业务是否值得企业去投资实施。ＥＶＡ在原有考核标准的基 础上，将债务资本成本，以及权益资本成本都纳入到企业经 。营业绩的考核标准之中，从而能够更加完善地反映企业的经 营管理能力，以及获利能力，有利于企业在综合衡量经济业 务事项的基础上进行投资决策，进而有利于提高决策的科学 性及收益性，降低企业投资决策的风险性及成本性。 二、ＥＶＡ在企业绩效评价中的优势及劣势 １．ＥＶＡ在企业绩效评价中的优势 （１）Ｅ Ｖ＝ｆ 注重企业的长期可持续发展。基于ＥＶＡ的企 业业绩评价体系更加注重企业的长期发展战略，积极有效地 推行企业长期投资决策，不鼓励以牺牲企业的长期利益来获 得短期收益的经济行为。ＥⅥ 在具体实施中，着眼于如新产 品的研究开发，以及市场推广等方面，这在一定程度上有利于 】卜（ 】Ｈ 】卜＜ 】●＿（ 】 】 】●＿（堰】Ｈ ：— 】卜（ 】 】卜（ 】卜＜ 】’＿（ 】Ｈ 】’＿（ 】●＿（）．●【】Ｈ）＿●［】卜（ 团财务核算控制，全集团费用比预算低了８个百分点。严格 的往来账管理大大提高了回款率，当年还收回了５００多万的 死账、呆账，大大降低了成本。在当前，集团企业更应综合考 虑集团成员分散型的特点，利用互联网等信息化工具，建立 即时反馈、多节点控制并与网上银行密切配合的资金管理调 度系统，同时还可以考虑使用内部银行、资金池等方式进行 资金集中化管理。 ２．建立科学的管理方法，强化日常资金管理 企业可以将实际操作中的行之有效的经验，归纳、约束 于科学的体系之下，采用更加科学专业的方法进行资金管 理，用更加严谨的态度审视现有的资金管理制度，寻求创新 和突破。对于日常的资金管理工作，应该进行定期的总结、 分析和讨论，以期能及时地察觉日常工作中的漏洞和失误， 及时地纠正，并且对资金的运行状况有一个整体性的把握和 监控。如果出现紧急情况能在最短的时间发现并提出解决 策略，这对工业企业来说，是很大的优势。一些资金管理的 重要组成部分，如应收账款的管理，加强进一步的日常管理、 追踪管理，以及关注其质量问题，可以提高企业的资金运用 能力并及时掌控客户信息。 ３．加大监管力度，提高监管效率 对资金进行整合规划，积极主动地把握资金的流向，需 要严格的监管作为支撑和保障。严格监管，严格执行各项监 管程序，确保资金安全有效的运行对于资金管理来说必不可 缺。完善的坏账准备制度，健全的内部控制，以及对融资、投 资、资金运行等各个流程的实时监管是整个资金管理工作能 够有序高效地进行的必要条件。 的稽核、审核制度，严格的人员隔离制度，有效的沟 通渠道都是监管工作可以努力的方向。将监管的责任落实 到职位、落实到人，辅以合理的奖惩规定和绩效评估准则，以 最有效的激励和约束保证整个监管机制的运行，切实地提高 监管效率，可以使企业在保证监管质量的同时降低监管的成 本，力图实现合理、适度、有效的监管，最大限度地达到监管 目标，提高整个资金管理的质量。 四、结论 当前，随着经济下行压力的增大，对于工业企业特别是有 出口业务的工业企业来说，美国的次贷危机及随之而来的全 球经济衰退和人民币迫于压力的升值趋势，使其出口业务面 临很大的挑战和压力。但是提高资金管理的质量，需要工业 企业在实践中不断地发现问题、解决问题，不断探索，勇于创 新，采用更新、更现代的管理理念与手段，终使企业长期受益。 参考文献： ［１］张德栋．企业资金管理现状及对策研究ＥＪ］．现代商贸工 业，２Ｏ１４，（５）． ［２］付琳．工业企业资金管理重点与控制措施ＥＪ］．时代金 融，２Ｏ１３，（３２）． 作者简介： 刘涛，供职于兖矿鲁南化肥厂，会计师；研究方向：企业财务 管理。 全国商情３３ 经营管理 遏制企业经营管理者的短期投资行为。同时，以ＥＶＡ为核心 的企业业绩评价体系能够有效地将企业各部门的发展目标、 绩效评估、激励措施，以及相关考核标准或者考核指标联系起 来，能够准确地传递企业不同部门之间及企业内部的业绩信 息，从而能够有效激励企业管理者更加注重企业的长期发展 战略及长期价值，为企业的长期投资决策提供基础。 （２）ＥＶＡ能够全面考虑企业的资本成本。根据我国现有 的会计信息核算依据巾，在衡量企业的资本成本时只是简单 地将债务资本成本纳入核算内容中，而将权益资本成本予以 剔除，但是以该种核算方式为依据的核算结果不能够真实地 反映ｊ？三业的会计利润，错误的引导投资者。ＥＶＡ业绩评价体 系中将债务资本成本与权益资本成奉同时纳入到核算内容 中，将不同种融资方式予以标准化的同等对待，从而有利于企 业的经营管理者在进行投资决策时也要站在股东的角度思考 企业的生产经营活动及投资活动，降低企业投资时的机会成 本，实现企业财富与股东财富增长的一致性与协调性，保证企 业股东财富最大化的经营管理目标的有效实现。 （３）ＥＶＡ采用经济利润衡量企业业绩。依托于我国会 计准则中的相关规定计算出的企业会计利润，由于受公认会 计准则的约束与制约，使会计利润在一定程度上不仅不能够 表现企业价值的增减状况，也无法体现企业股东财富的具体 变化。 此，传统的 业业绩评价体系无法真实地反映企业 的经营业绩及管理成果。基于ＥＶＡ的企业业绩评价体系， 『｝］经济利润考核标准代替传统的会计利润考核标准，在原有 会计利润的基础上对企业的部分经济事项进行调整，对于部 分成本费用，如研发费用等在符合条件的情况下予以资本 化，存一定的时期内＿予以摊销或者计提折旧，从而能够保证 经济利润更加真实地反映企业的经营状况，最大限度地避免 会计信息扭曲现象的发生，有利于企业的会计核算信息能够 真实、完整、科学、可靠地反映企业的经营业绩，以及经营成 果，提高企业投资者投资决策的科学性。 ２．ＥＶＡ在企业绩效评价中的劣势 （１）基于ＥＶＡ的调整町能不符合企业成本效益的原则。 ＥＶＡ为实现对企业会计信息的准确、可靠地反映，在核算经 济利润时需要对企业的部分会计信息进行调整，从而有利于 降低企业的会汁信息失真的町能性，保证核算信息的真实性 及完整性。但是，过多的会计核算信息的调整，在一定程度 ｝ 会增加企、Ｉ 会计核算的难度及核算的复杂性，造成会计信 息核算工作量的增加，增加核算人员工作压力。因此，基于 ＥＶＡ的企业业绩评价体系口 能会增加企业的成本支出，与 业经营管理巾的成本效益原则存在分歧。 （２）ＥＶＡ容易受到企业规模差异的影响。基于ＥＶＡ的 业业绩评价体系，作为一个绝对化的考核指标，在反映不 Ｉ川规模大小的企业会计信息，以及经营业绩时，会存在一定 的局限性，不能够真实、准确地反映不同规模之间企业的经 营业绩。例如，生产经营规模较大的企业，在企业的盈利能 力较差的会计期间内，仍然可以通过大规模增加企业资本投 入晕来提高企业的ＥＶＡ值，仍然可以实现较小规模企业更 高的ＥＶＡ数值。同时，由于ＥＶＡ值在考核时的局限性，不 能够帮助企业的管理决策者准确定位企业较高ＥＶＡ值的产 生根源，是基于大规模企业较好的生产经营能力，以及获利 能力，还是由于企业前期投资资金较为充裕引起的。因此， 在不同规模企业之间进行ＥＶＡ业绩比较时，不能够准确衡 量不同企业的实际业绩，从而不能够真实地反映不同规模企 业的具体经营能力，以及盈利能力。 ‘ ３４全国商情 （３）ＥＶＡ忽视对非财务指标的考核。在衡量企业经营 业绩时，不仅要考虑企业财务指标的影响程度，也要将非财 务指标等企业信息的变动列入到考核范围之内。然而，ＥＶＡ 在对企业经营业绩进行考核与评价时，虽然能够全而揭示影 响企业经营业绩的财务因素，但是在一定程度上却不能够更 加深层次地反映非财务指标的影响程度，如企业的售后服务 水平、企业的人力资本成本、竞争对手的相父信息等非财务 指标的变动。非财务指标的缺失，在一定程度 会影响企业 业绩评价结果的真实件及可靠性，甚至会造成企业投资决策 的失误，不利于提高企业的经营业绩，以及综合实力，降低企 业的社会地位。 三、完善ＥＶＡ企业绩效评价的措施 １．优化资本市场 基于ＥＶＡ的企业绩效评价体系，是建立在完善的资本 市场的基础上的。完善的资本市场结构，能够实现市场信息 对称。同时，在完善的资本市场中，能够准确地衡量企、 的 股票价值，从而能够真实地反映企业价值，以及企业的经营 管理绩效。但是，由于我国正处于市场经济发展初期，资奉 市场结构仍处于发展阶段。因此，我国应该要加快资本市场 建设，建立一种以价值为导向的市场经济制度，强化资本市 场的运行管理及监督工作，为市场经济的良性发展提供良好 的外界环境。 ２．完善资本成本的核算方法 依托于资本成本定价模型而延伸出的 业市场风险溢 价、无风险收益率等资本成本核算方法较为复杂，存实际的 市场操作中有…・定的难度。在以往的巾场操作过程中。律件 采用简化的资本成小核算方法进行成本核算，但其核算结果 往往用近似值等予以反映，但其仍然与实际投资的资本成本 之间存在着差距。在ＥＶＡ的具体实施中，应该建 健全的 资本成本核算方法，从而能够真实准确地衡量企业资本成 本，提高企业业绩评价的科学性、真实性，以及町靠忭。 ３．强化ＥＶＡ与企业激励制度的联合 完善的企业激励制度，能够促使企业管理者将投资叭光 着眼于未来，更加注重长期投资，而这正是ＥＶＡ在介业实施 巾的前提条件。企业强化激励制度建设，将企业经营管珲者 的收益与企业的盈利能力相挂钩，从而激烈投资管理者ｎ。责 任心，提高企业投资决策的科学性，为允分发挥ＥＶＡ存 、ｌ 绩效评价中的积极作用奠定良好的基础。 四、总结 基于ＥＶＡ的企业绩效评价体系将权益资本成本纳入剑 资本成本考核范围内，从而能够更加准确地反映企业的经营 业绩，消除经营者操纵企业利润的可能性，有助于解决经营 权与所有权分离而产生的代理问题。同时，在一定程度上能 够最大限度地维护股东利益，从而有利于实现股东权 最大 化的经营管理目标。 参考文献： ［１］尹夏楠，董玉翠．现行会计准则下ＥＶＡ绩效评价体系研 究＿Ｊ］．会计之友，２０１１，（２９）． ［２］聂晶．基于ＥＶＡ的国有企业业绩评价体系探讨［Ｊ］．财 会通讯，２Ｏ１１，（２９）． 作者简介： 裴燕，供职于吉林省天旺房地产开发有限公司，会计师；研究 方向：财务会计。
