海南经济增长动力实证研究

２０１１年第５期　海南师范大学学报（社会科学版）　Ｎｏ．５　２０１ｌ　第２４卷　ＪＯＵＲＮＡＬ　０Ｆ　ＨＡＩＮＡＮ　Ｎ０ＲＭＡＬ　ＵＮＩＶＥＲＳｒＩＹ　Ｇｅｎｅｒａｌ　Ｎｏ．１ｌ５　（总１１５期）　（Ｓｏｃｉａｌ　Ｓｃｉｅｎｃｅｓ）　Ｖｏ１．２４　海南经济增长动力实证研究　毕普云，姜维　（海南省行政学院公共管理教研部，海南海口５７１１０１）　摘要：通过分析１９８８—２００９年海南投资率、消费率、净出口率相关数据，把海南投资率、消费率与经济增长率　进行对比得出结论：海南经济增长主要靠消费、投资两轮驱动，净出口在海南经济增长中的作用不明显，经济特区　“出口导向型”的经济增长模式并未体现；投资、消费没有对海南经济增长形成长期稳定的拉动作用；当消费率高于　投资率时，海南经济增长，而当消费率低于投资率时，海南经济增长不明显直至下降；海南经济增长动力呈现出弱工　业下的消费主导型增长、间歇性的投资冲击型增长和乏力的外向型增长模式等特征。　关键词：海南；经济增长；投资率；消费率　中图分类号：Ｆ０６１．５　文献标识码：Ａ　文章编号：１６７４—５３１０（２０ｌｌ　ｌ一０５一Ｏｌ０２一ｏ５　Ｓ＝ｌ—Ｃ　一经济增长动力理论　△Ｙ＝ＡＩ／Ｓ　上世纪３Ｏ年代凯恩斯关于有效需求决定整个产量　其中：ＡＹ表示国民收入的增加，△Ｉ表示投资的增　水平的理论引发了经济增长理论的革命。凯恩斯认为　加，Ｃ表示边际消费倾向。　“有效需求理论”概括地说就是，整个生产和就业水平决　（二）消费对经济的促进作用　定于投资总量。在《就业、利息和货币通论》中阐述为：　凯恩斯认为在没有闲置生产能力的条件下，国民收　“其尤著者，当推消费倾向，灵活偏好状态，以及资本之边　入增加导致居民收人增加，在可支配收入增加的基础上，　际效率。此三者之变动，在商业循环中各有作用。但我　消费支出也会增加，从而提高社会的有效需求，即国民收　认为商业循环主要是从资本之边际效率的变动上产生　入变化对投资具有加速效应，能够加速投资变动。反之，　的”，即边际消费倾向递减、资本的边际效率递减和流动　若国民收入降低，也会诱发投资加速下降，用方程式表示　为：　性偏好“三大社会心理因素”造成消费需求和投资需求不　Ｉ１＝盯×ＡＹ　足，导致商品滞销，失业增加，整个国民经济出现“富裕中　表示资本一产出率；ＡＹ表示国民收入的增加；Ｉ１　的贫困”现象。　表示引致投资。　（一）投资对经济的促进作用　从而，Ｉ＝１０＋盯Ｘ　ＡＹ　凯恩斯认为投资是推动经济增长的重要因素，投资　１０表示自发投资。　对经济增长的效应不仅受投资需求的影响。而且还受到　（三）对外贸易的乘数理论　消费需求的制约。从投资需求看，产出增长与投资变动　哈罗德等人把投资乘数原理引入对外贸易领域，分　存在乘数效应，即投资增长能够带动国民收入若干倍的　析了对外贸易与增加就业、提高国民收入的倍数关系，认　增长。用方程式表示为：　、　为一国的出口同样对就业和国民收入有倍增作用，而进　△Ｙ＝Ａｔ／（１一Ｃ）　口对就业和国民收入有倍减效应。　基金项目：２０１１年海南省哲学社会科学规划课题“国际旅游岛建设与海南旅游环境承载力研究”（编号　ＨＮＳＫ１１—６９）。　收稿日期：２０１１—０５—２０　、　作者简介：毕普云（１９８２一），男，山西阳城人，海南省行政学院讲师，博士，研究方向：政府经济学；姜维（１９８５　一），男，湖南宁远人，海南省行政学院助教，硕士，研究方向：政府绩效管理、危机管理。　１０２　当商品劳务输出时，从国外获得货币收入，会使出口　率、净出口率计算方法如表１所示。　产业部门收入增加，消费也随之增加，从而引起其他产业　表１投资率、消费率、净出口率计算统计表　部门生产增加、就业增多、收入增加。如此反复下去，收　名称　计算方法　入增加将达到出口增加的若干倍。当商品劳务输入时，　投资率　（资本形成总额／支出ＧＤＰ）×１００％　向国外支付货币，使收入减少，随之消费下降、国内生产　消费率　（最终消费支出／支出ＧＤＰ）×１００％　缩减、收入减少。　净出口　率　（货物和服务净出口／支出ＧＤＰ）Ｘ　１００％　消费、投资、净出口作为经济增长的“三驾马车”，…　２．ＧＤＰ增长中的要素驱动衡量指标　无论是经济理论研究，还是国家政策实务，都必须考虑通　投资拉动率是指在经济增长率中投资对ＧＤＰ增长　过这三个方面的增长拉动经济增长。　的贡献率。同样，消费拉动ＧＤＰ增长，净出口拉动ＧＤＰ　二海南省经济增长动力分析　增长分别表示消费、净出口对ＧＤＰ增长的贡献率，计算　方法如表２所示。　（一）海南经济增长动力基础数据　表２投资、消费、净出口拉动率计算统计表　１．ＧＤＰ中的要素份额衡量指标　名　称　计算方法　投资率可以反映一定时期内生产活动的最终成果用于　形成生产性非金融资产的比重。高投资率能够促进经济高　投资拉动ＧＤＰ增长　投资拉动率×ＧＤＰ增长率　‘】　速增长，但是会降低经济增长的质量和效率。最终消费包括　消费拉动ＧＤＰ增长　消费拉动率×ＧＤＰ增长率　居民消费和玫树肖费。消费率反映了生产活动最终用于终　净出口拉动ＧＤＰ增长　净出臼拉动率×ＧＤＰ增长率　端消费的比重。消费观念、收＾差距等因素会制约消费的增　３．海南省经济增长动力基础数据　长。净出口率反映了生产活动的最终成果用于净出口的比　根据以上公式，并以１９８８－２００９年海南省ＧＤＰ不变　重，体现了出口和进口的差额对ＧＤＰ的影响。投资率、消费　价计算海南省经济增长动力相关指标值，如表３所示。　表３　１９８８—２ＯＯ９年海南省经济增长相关指标统计表　１０３　（数据来源：１９８８—２０１０年海南省统计年鉴，其中，拉动　率为根据公式计算所得数值。）　（二）海南经济增长动力结构化分析　１．海南投资率、消费率、净出口分析　由图１可见，可把１９８８年一２００９年海南省消费率和　投资率增减变化划分为四个阶段：第一个阶段（１９８８年　一１９９２年）的显著特征是消费率明显大于投资率，１９８８　年消费率高达７５％，而投资率低于３０％，随着海南建省　办特区，投资力度不断加大，消费支出占ＧＤＰ比重逐步　降低，消费率下降，至１９９２年消费率回落到与投资率相　当的水平。　第二个阶段（１９９３年一１９９５年）的显著特征是投资　率大于消费率，在这个阶段，消费率持续下降，而投资率　持续上升，１９９３年投资率达到峰值，消费率下降到谷底，　随即消费率和投资率分别开始回升和下降。１９９２年，海　南全省房地产投资达８７亿元，占固定资产总投资的一　半。１９９３年６月国务院发布《关于当前经济情况和加强　宏观调控意见》　采取严格控制信贷总规模、提高存贷利　率和国债利率、限期收回违章拆借资金、削减基建投资、　清理所有在建项目等一系列宏观调控措施，严重限制了　投资导向的海南经济增长。　第三个阶段（１９９６年一２００８年）的显著特征是消费　率大于投资率，消费率占ＧＤＰ比重稳步上升，而投资率　总体呈下降趋势，２００２年后投资率逐步上升，２００６年后　稳步上升。２００４年８月，海南正式提出《关于加快海南　省新型工业发展的指导意见》，明确“实施大公司进入、　大项目带动战略，加快工业重点项目建设”目标。其后，　随着大公司、大项目的逐步进入，投资率逐步上升，但依　然低于消费率。　第四个阶段（２００９年至今）投资率逐步上升，大于消　费率。随着抵御金融危机的中央政策的实施以及投资者　对国际旅游岛建设的预期，海南再次出现投资热潮，２００９　年海南全社会固定资产投资总额１，００２．５亿元，比２００８　年增长４１．４％。（见海南省统计局（２０ｏ９年海南省经济　社会发展统计公报》）自２０ｏ９年开始，海南投资率开始大　于消费率，进入新一轮的经济增长期。　２．海南投资、消费、净出口拉动率分析　１０４　’、　‘　……　、、　／、　…：＝＝＝：　、　＼／、　＾　厂＼　／　／、／、———　墨星量至鼙萋　量璧量塞墨§磊　嚣誊女妻ｇ萎§　目墅　ｌ９８ｓ一２∞９年海南漓蠢辜、授资辜壹化示意田　同样，消费拉动率和投资拉动率增减变化也可以划　分为四个阶段（见图２），第一个阶段（１９８８年一１９９２年）　消费拉动率明显大于投资拉动率；第二个阶段（１９９３年　一１９９５年），投资拉动率大于消费拉动率；第三个阶段　（１９９６年－２００４年）消费拉动率大于投资拉动率；第四个　阶段（２００５年至今）投资拉动率逐步上升，大于消费拉动　率。　综上所述，１９８８—２００９年海南经济增长的主要特征　有以下两点。　第一，经济增长主要靠消费、投资两轮驱动，净出口　在海南经济增长中的作用不明显，经济特区“出口导向　型”的经济增长模式并没有体现；　第二，投资、消费对海南经济增长的拉动呈现此消彼　长的趋势，没有形成长期稳定的经济增长动力。且在　１９９３年之前，经济增长及其动力出现大幅波动，影响了　海南经济的持续增长。　（三）海南经济增长动力的比较分析　全面分析海南经济增长动力，还需要对比、分析海南　消费率、投资率与ＧＤＰ增长率之间的关系，同时，需要与　全国平均水平相比较。　Ｉ．海南消费率、投资率与ＧＤＰ增长率比较分析　由图３可见：海南ＧＤＰ变动趋势与投资率变动趋势　大体一致，但ＧＤＰ增长率的变动提前于投资率的变动。　１９９２年海南ＧＤＰ达到峰值，相应地１９９３年投资率于　１９９３年达到峰值；１９９５年ＧＤＰ增长率下降到谷底，而　１９９７年海南投资率到达谷底；自１９９７年后ＧＤＰ增长逐　步缓慢，投资率也逐渐平稳。　１９８８年一１９９２年，海南消费率与ＧＤＰ变动趋势大　致呈反方向变动，即消费率下降与ＧＤＰ增长率上升并　存。虽然自１９９５年开始，消费率的逐步回升逐渐支撑了　ＧＤＰ的缓慢增长，二者呈同方向变动，但是消费对海南经　济的强劲拉动作用并未体现出来。　消费率更是大于６０％。根据以上规律，消费率过大只有　综上可得，当消费率高于投资率时，海南经济增长，　高收入阶段和低收入阶段才可能出现，而海南省人均　而当消费率低于投资率时，海南经济增长不明显直至下　ＧＤＰ低于全国平均水平的现实只能表明消费率过高是处　降。　、　于低收入阶段的动力特征。海南第二产业占Ｃ．ＤＰ比重　２．海南消费率、投资率与全国平均水平比较分析　持续低于３０％的现实（表４所示），结合三次产业结构与　经济发展阶段对照规律（表５所示），表明海南处于工业　化阶段准备时期，经济发展阶段则处于初级产品生产阶　段。　表５西蒙・库兹涅茨三次产业结构与经济发展骱　段关系　由图４可见，与全国投资率和消费率相比，海南投资　率、消费率波动幅度较大，１９９１—１９９７年，海南的投资率、　作为我国最大的经济特区，海南自建省办特区以来，　消费率更是经历了“过山车”式的波动；，而全国平均水　经济社会取得长足进展，但由于居民收入在全国处于较　平总体呈现消费率稳步下降、投资率逐步上升的平稳趋　低水平，且物价水平较高等原因，导致恩格尔系数这一指　势。　标长期异常，即海南的恩格尔系数和全国相比长期偏　１９８８年一１９９０年、２００１年一２００９年海南消费率均　高。【３　因此，可以认为弱工业下的高消费支出尤其是食品　高于全国平均水平，而１９９１年一２０００年海南省消费率持　类支出是海南经济增长的重要动力。　续低于全国平均水平；１９８８年一１９９０年、２００１年一２００９　（二）间歇性的投资冲击型增长模式　年海南投资率均低于全国平均水平，而１９９１年一２０００年　哈罗德一多马模型强调储蓄是经济增长的根本动　海南省投资率持续高于全国平均水平；２００９年海南投资　力，但模型也同时表示投资行为不仅能增加需求，更重要　率再次高于全国平均水平。　的是投资能扩大再生产，提高产品的供给能力即“投资　的二重性”。正常的投资具有乘数效应，即投资支出的增　三海南经济增长特征　加可导致收入的成倍增加和消费需求的成倍增加，从而　引致总产出成倍增加，称之为乘数理论。但投资只能在　（一）弱工业下的消费主导型增长模式　消费需求限制的空间范围内得到扩张，且投资效率的高　在各国经济工业化进程中，经济动力结构的演变规　低取决于投资结构能否适应消费需求结构变化。　由此，　律之一是投资率不断提高，消费率相对下降，工业化进程　偏离消费需求的过度投资极容易引发以资金大进大出为　结束之后，投资率和消费率趋于稳定。这一规律反映了　特征的间歇性投机投资。　工业化过程中消费结构和产业结构的提升。从世界各国　１９９２年海南省商品房的销售额在全国各省市中居　横向比较看，居民消费率（居民消费占ＧＤＰ比重）的世界　第三位，增长幅度居全国第一；（见２００７年８月《中国国　平均水平在６ｏ％左右。其中，高收入国家为６０％一　土资源报》报道：海南当年“烂尾楼”或拆或建换新颜）房　６５％，中等收入国家约为５５％一６ｏ％，低收入国家一般高　地产投资严重偏离了消费需求，投机因素突出。海南，尤　于６５％。Ｅ２３　　１９７９—１９９７年，中国消费和投资对ＧＤＰ增长　其是海口市的经济增长高达８３％强，连续两年的财政收　的贡献率分别为６１．４％和３１．２％，而１９９９—２００９年最终　入都比上年翻了一番，而在财政收入总额中房地产的收　消费对经济增长的贡献率却呈现快速下滑趋势。　入又占７０％。建省办特区后的海南开发区投资，如金盘　表４　２００５—２０１０年海南省第二产业占ＧＤＰ比值统　开发区、洋浦开发区均出现间歇性的显著特征，金盘开　计表　区主要依赖借债滚动起家，而洋浦开发区自１９９２年到　１９９６年有累计５０亿元的基础设施投资，但８ｏ％的投资　是在１９９４年前完成，１９９５年至１９９６年投入明显减弱。　随着１９９３年海南房地产泡沫的破灭，海南经济进入调整　（数据来源：海南省统计局网站）‘　期，投资占ＧＤＰ比例持续下降，直至２００６年才进入缓慢　反观海南消费率和投资率变化趋势，消费率在１９８８　增长期。随着对国际旅游岛建设的预期不断增强，海南　年一１９９２年出现下降，自１９９３年开始出现强势反弹，尔　投资出现回升，２００８年全社会固定资产投资总额７０６．０７　后逐年增高，２０００年之后才稳中有降。１９９８年一２００３年　亿元，比上年增长４ｏ．５％；２００９年全社会固定资产投资　１Ｏ５　总额１００２．５亿元，比上年增长４１．４％；２０１０年全社会固　１９７９年深圳特区建立之初全市出口仅９７０万美元，２００９　年全市外贸出口总额达到１６１９．７９亿美元，在国内大中　城市排名中实现ｌ７连冠。同时，深圳出口每增长７个百　分点，可拉动全国出口的１个百分点。由于交通瓶颈严　定资产完成投资总额１３３１．４６亿元，比上年增长３２．８％，　海南出现新一轮的投资热。因此，间歇性而非长期稳定　性的投资是海南经济增长动力的又一特征。　（三）乏力的外向型经济模式　重制约了海南经济的发展，原油价格已成为影响海南外　贸经济发展的决定性因素，随着石油价格的上升，海上运　创办经济特区是为了突破计划经济和封闭型经济的　桎梏，缓解国内资源要素瓶颈约束，所以主要采取了以对　输成本大幅增加，一些企业被迫转往异地出口或减少出　口量；　并且海南进出口商品品种单一，港口物流出大于　进，整体上仍是输出型（２００９年海南省的港口物流外贸　外贸易和出口导向为主的经济模式，并以加工贸易为主，　以中国农村剩余劳动力资源转移为支撑。经济特区原先　的称呼被定位为“出口特区”，＿６　本身就说明其发展是外　占１／３）。乏力的外向型经济加之经济规模小的典型特　向型的。　征导致净出口对海南经济增长带动作用不明显。　发展外向型经济是我国创办经济特区的初衷之一。　参考文献：　［１］沈纳．“三驾马车”［Ｊ】．宏观经济管理，２００８（２）：７１—７２．　［２］朱敏．扩大内需战略，厘清三大核心关系［Ｊ］．中国市场，２０１０（３７）：２０—２２．　［３］李师慧．海南恩格尔系数长期偏高的原因及对策［Ｊ］．海南大学学报（社会科学版），２００７（３）：２８６—２８８．　［４］熊必琳．中国内需结构分析及增长模式转变［Ｊ］．经济与管理研究，２００７（７）：２２—２６．　［５］包亚宁．论开放环境中开发区经济多层次发展［Ｃ］．海口：纪念党的十一届三中全会２０周年理论研讨会论文，１９９８．　［６］郑有国．中国区域经济发展战略的形成与评析［Ｊ］．亚太经济，２００９（５）：７２—７７．　［７］郑晓玲．构建海南大外经贸格局对策分析［Ｊ］．现代商贸工业，２０１０（９）：２１—２２．　（责任编辑：李莉）　Ａｎ　Ｅｍｐｉｒｉｃａｌ　Ｓｔｕｄｙ　ｏｆ　ｔｈｅ　Ｅｃｏｎｏｍｉｃ　Ｇｒｏｗｔｈ　Ｉｍｐｅｔｕｓ　ｉｎ　Ｈａｉｎａｎ　ＢＩ　Ｐｕ—ｙｕｎ．ＪＩＡＮＧ　Ｗｅｉ　（Ｔｅａｃｈｉｎｇ　ａｎｄ　Ｒｅｓｅａｒｃｈ　Ｄｅｐａｒｔｍｅｎｔ　ｏｆＰｕｂｌｉｃ　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，Ｈａｉｎａｎ　Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ　ｏｆＡｄｍｉｎｉｓｔｒａｔｉｏｎ，Ｈａｉｋｏｕ　５７１１０１，ｃｈ／￣）　Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｈｒｏｕｇｈ　ａｎ　ａｎａｌｙｓｉｓ　ｏｆ　ｔｈｅ　ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ　ｒａｔｅ，ｔｈｅ　ｃｏｎｓｕｍｐｔｉｏｎ　ｒａｔｅ　ａｎｄ　ｔｈｅ　ｎｅｔ　ｅｘｐｏｒｔ　ｄａｔａ　ｏｆ　１９８８－２００９　ｉｎ　Ｈａｉｎａｎ，ｔｈｅ　ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ　ｒａｔｅ，ｔｈｅ　ｃｏｎｓｕｍｐｔｉｏｎ　ｒａｔｅ　ａｎｄ　ｔｈｅ　ｅｃｏｎｏｍｉｃ　ｇｒｏｗｔｈ　ｒａｔｅｓ　ａｒｅ　ｃｏｎｇａｓ－　ｔｅｄ　ｉｎ　Ｈａｉｎａｎ，ａｎｄ　ｔｈｅ　ｃｏｎｃｌｕｓｉｏｎ　ｉｓ　ｔｈｕｓ　ｒｅａｃｈｅｄ：Ｈａｉｎａｎ’Ｓ　ｅｃｏｎｏｍｉｃ　ｇｒｏｔｗｈ　ｉｓ　ｍａｉｎｌｙ　ｐｒｏｐｅｌｌｅｄ　ｂｙ　ｃｏｎ—　ｓｕｍｐｔｉｏｎ　ａｎｄ　ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ　ｄｒｉｖｅ　ｗｉｔｈｏｕｔ　ａｎｙ　ｏｂｖｉｏｕｓ　ｒｏｌｅ　ｏｆ　ｔｈｅ　ｎｅｔ　ｅｘｐｏｒｔ　ｏｒ　ａｎｙ　ｄｉｓｐｌａｙ　ｏｆ　ｔｈｅ“ｅｘｐｏｒｔ－ｏｆｔｅｎ－　ｔｅｄ”ｍｏｄｅｌ　ｏｆ　ｅｃｏｎｏｍｉｃ　ｇｒｏｗｔｈ　ｆｏｒ　ｔｈｅ　ｓｐｅｃｉａｌ　ｅｃｏｎｏｍｉｃ　ｚｏｎｅ；ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ　ａｎｄ　ｃｏｎｓｕｍｐｔｉｏｎ　ｈａｖｅ　ｎｏｔ　ｇｉｖｅｎ　ａ　ｌｏｎｇ・ｔｅｒｍ　ａｎｄ　ｓｔａｂｌｅ　ｉｍｐｅｔｕｓ　ｔｏ　Ｈａｉｎａｎ’Ｓ　ｅｃｏｎｏｍｉｃ　ｇｒｏｗｔｈ；ｗｈｅｎ　ｔｈｅ　ｃｏｎｓｕｍｐｔｉｏｎ　ｒａｔｅ　ｉｓ　ｈｉｇｈｅｒ　ｔｈａｎ　ｔｈｅ　ｉｎ—　ｖｅｓｔｍｅｎｔ　ｒａｔｅ，Ｈａｉｎａｎ’ｓ　ｅｃｏｎｏｍｙ　ｗｉｔｎｅｓｓｅｓ　ｇｒｏｗｔｈ；ｗｈｅｒｅａｓ　ｗｈｅｎ　ｔｈｅ　ｃｏｎｓｕｍｐｔｉｏｎ　ｒａｔｅ　ｉｓ　ｌｏｗｅｒ　ｔｈａｎ　ｔｈｅ　ｉｎ—　ｖｅｓｔｍｅｎｔ　ｒａｔｅ，ｔｈｅｒｅ　ｉｓ　ｎｏ　ｏｂｖｉｏｕｓ　ｇｒｏｗｔｈ　ａｎｄ　ｅｖｅｎ　ａ　ｄｅｃｒｅａｓｅ　ｉｎ　Ｈａｉｎａｎ￣ｅｃｏｎｏｍｙ；ｔｈｅ　ｅｃｏｎｏｍｉｃ　ｇｒｏｗｔｈ　ｉｍ—　ｐｅｔｕｓ　ｉｎ　Ｈａｉｎａｎ　ｉｓ　ｃｈａｒａｃｔｅｒｉｚｅｄ　ｂｙ　ａ　ｃｏｎｓｕｍｐｔｉｏｎ—ｄｏｍｉｎａｔｅｄ　ｇｒｏｗｔｈ　ｕｎｄｅｒ　ａ　ｗｅａｋ　ｉｎｄｕｓｔｒｙ，ａｎ　ｉｎｔｅｒｍｉｔｔｅｎｔ　ｇｒｏｗｔｈ　ｏｆ　ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ－ｂａｓｅｄ　ｉｍｐａｃｔ，ａｎｄ　ｂｙ　ａ　ｗｅａｋ　ｅｘｐｏｒｔ—ｏｒｉｅｎｔｅｄ　ｍｏｄｅｌ　ｏｆ　ｇｒｏｗｔｈ　ｍｏｄｅｌ，ｅｔｃ．　Ｋｅｙ　ｗｏｒｄｓ：Ｈａｉｎａｎ；ｅｃｏｎｏｍｉｃ　ｇｒｏｗｔｈ；ｔｈｅ　ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ　ｒａｔｅ；ｔｈｅ　ｃｏｎｓｕｍｐｔｉｏｎ　ｒａｔｅ　１０６