我国互联网金融发展状况分析与展望

赵羽萱

(英国朴次茅斯大学商业和法律学院　ＰＯ１２ＥＤ)

【摘　要】随着以互联网为代表的现代信息技术的发展ꎬ基于“互联网＋”的行业发展成为信息社会一种共同的趋势与发展范式ꎮ传统金融业也受到互联网技术的影响ꎬ拥有了互联网基因ꎬ两者竞争与合作并存ꎬ惠及更多金融用户ꎮ互联网金融服务前景十分广阔ꎮ在支付结算领域ꎬ第三方支付公司已成为网上支付的重要力量ꎻ在信贷领域ꎬＰ２Ｐ网络平台ꎬ众筹等新型模式不断发展ꎻ在互联网理财领域ꎬ支付宝旗下的余额宝短期内催生了客户数量最多的货币基金ꎮ【关键词】互联网金融ꎻ发展现状ꎻ发展趋势ꎻ政策建议

目前“互联网金融”并没有统一的概念ꎮ互联网金融是一种在不断演进中的金融形态ꎬ这种模式的边界还没有确定ꎬ所以对于这个概念的表述也没有统一的口径ꎮ但是弄清互联网金融的内涵和外延ꎬ不仅有利于明确监管边界ꎬ而且有利于促进互联网金融事业的健康发展ꎮ

一、互联网金融的样态与发展现状

我国互联网技术与传统金融行业的深度融合ꎬ形成了第三支付、Ｐ２Ｐ网贷、众筹、在线理财等四种主要互联网金融样态ꎮ虽然存在贷款者本身的诚信、信贷平台的安全风险以及网上金融诈骗、校园贷、网上高利贷等社会问题ꎬ但是这些问题出现的本质在于社会道德体系建设的范畴ꎬ并非互联网金融必然带来的社会问题ꎮ互联网金融给经济社会、百姓生活带来的便利以及运行成本的降低、服务的便捷ꎬ有利地推动了经济社会的发展和人们生活方式的变迁ꎬ我国在互联网金融发展方面更走在了世界前列ꎮ

(一)第三方支付发展现状分析

自２０１０年以来ꎬ中国第三方支付市场的交易规模迅速扩张ꎬ且年均增速保持在５０％以上ꎬ已经成为全球的领跑者ꎮ根据比达咨询(ＢｉｇＤａｔａ－ｒｅｓｅａｒｃｈ)最新发布的«２０１８中国第三方移动支付市场研究报告»ꎬ２０１８年中国第三方支付总交易额为１５９.８万亿人民币ꎬ是２０１４年的２６倍ꎮ第三方支付的规模不仅扩张速度快ꎬ而且支付技术同步快速发展ꎬ由二维码支付、ＮＦＣ支付走向生物技术支付ꎬ２０１８年使用刷脸识别和指纹识别技术支付方式占到了６０.３％ꎬ提高了第三方支付的安全水平ꎮ

支付宝、财富通分别稳居第三方支付垄断地位局面持续保持稳定ꎬ２０１６年支付宝以占据第三方支付５２.３％的比例居第一位ꎬ财付通以３３.７％位居第二ꎮ２０１８年支付宝占据第三方支付的比例为５２.１４％ꎬ仍居第一位ꎬ财付通比例提升至３７.３１％ꎬ仍居第二位ꎮ两者由２０１６年８６％的市场份额增加到２０１８年的８９.４５％ꎮ

　　数据来源:２０１８年度中国第三方移动支付市场发展报告[ＥＢ/ＯＬ].ｈｔｔｐ://ｗｗｗ.ｂｉｇｄａｔａ－ｒｅｓｅａｒｃｈ.ｃｎ/ｃｏｎｔｅｎｔ/２０１９０３/９２１.ｈｔｍｌ.

(二)Ｐ２Ｐ网贷平台发展现状分析

典型的Ｐ２Ｐ网络借贷是指借贷双方在网络借贷平台上直接进行联系ꎬ投资者通过考察借款人的信用状况和借贷用途等方面的信息ꎬ决定是否进行投资ꎮ贷款服务一般包括三个主体:借款人、Ｐ２Ｐ借贷服务平台和投资者ꎮ其中Ｐ２Ｐ网贷平台仅起到信息中介作用ꎬ借款人有资金需求ꎬ投资者有投资需求ꎮ一般操作流程如下:首先ꎬ由Ｐ２Ｐ借款服务平台或借款人将借款信息发布在平台上ꎮ投资者根据发布的借款信息来判断招标投标的数量是多少ꎮ如果进行投标ꎬ投资者将资金转入平台指定的第三方资金托管账户ꎬ标满后转给借款人ꎬ最后借款人按照约定的还款期限和方式再把资金(包括投资者本金、利息和平台的信息服务费)转给平台指定的第三方资金托管账户ꎬ平台根据合同扣除服务费后便转给投资者ꎮ所以说ꎬ在Ｐ２Ｐ平台上可以实现无中介直接融资ꎬ借贷双方充分沟通ꎬ降低信息不对称ꎮ

但这只是理想状态ꎬ实际运行中ꎬ能够完全遵循这种方式的少之又少ꎬ主要原因是借贷信息不完全ꎬ大多数平台都在Ｐ２Ｐ网贷的运营模式上做了或多或少的改变ꎬ甚至有的平台已经脱离Ｐ２Ｐ网贷初衷ꎬ彻底退化成民间金融ꎮ实践证明Ｐ２Ｐ作为互联网金融更加市场自由化的借贷方式ꎬ在发展、问题与秩序整顿中生长ꎮ２０１５年７月１８日ꎬ中国人民银行等十部委联合发布了«关于促进互联网金融健康发展的指导意见»ꎬ正式承认了Ｐ２Ｐ网贷的合法地位ꎬ也明确了Ｐ２Ｐ网贷的信息中介性质ꎮ随后２０１６年、２０１７年Ｐ２Ｐ迅速发展ꎬ网贷总额分别达到２.８万亿和３.８万亿ꎮ但以Ｐ２Ｐ网络借贷等为重点ꎬ非法金融机构和非法金融活动影响了金融秩序ꎮ国家采取稳定Ｐ２Ｐ发展与整顿秩序并举的策略ꎬ重在建立互联网金融监管制度体系ꎮ２０１６年８月２４日ꎬ银监会联合工信部、公安部、网信办等四部委正式发布«网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法»ꎬ网贷行业正式纳入政府监管体系ꎬ网贷平台建设由自由化转入规范化发展模式ꎮ此后ꎬ银监会等部委又先后出台了«网络借贷信息中介机构备案登记管理指引»、«网络借贷资金存管业务指引网络借贷资金存管业务指引»、«网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引»ꎬ形成了网贷“１＋３”监管体系ꎮ

此外ꎬ２０１７年银监会发布«关于银行业风险控制工作的指导

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意见»ꎬ互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室先后下发«关于做好Ｐ２Ｐ网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知»、«关于对互联网平台与各类交易场所合作从事违法违规业务开展清理整顿的通知»«关于规范整顿“现金贷”业务的通知»ꎬ中国银监会等三部委下发«关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知»ꎬ明确了Ｐ２Ｐ网贷机构信息中介的本质属性ꎬ确立了:办理工商登记并领取营业执照→提出备案登记申请并提交资料→地方金融监管部门进行审核→地方金融监管部门办理登记并出具备案登记证明文件规范的备案管理要求ꎬ建立了Ｐ２Ｐ网贷资金存管机制ꎬ提出了强制信息披露要求ꎬ划出了Ｐ２Ｐ网贷不能开展校园贷业务、不能向学生发放贷款的红线ꎮ２０１８年Ｐ２Ｐ网贷总额直降到１.９万亿ꎬ２０１６至２０１９年１月份网贷总额比较同样显示ꎬ２０１８、２０１９年Ｐ２Ｐ网贷步入规范稳定发展新阶段ꎮ

我国互联网众筹金融模式和Ｐ２Ｐ发展路径相似ꎬ国家认可众筹金融方式ꎬ并纳入国家金融管理体系ꎬ但规范性制度出台前ꎬ有一个发展爆发期ꎬ国家出台备案、监管、处罚、运行清单等完备的制度体系后ꎬ众筹平台、融资金额快速经历跳水式下降后ꎬ走势平稳ꎮ从«２０１９年互联网众筹行业研究报告»公布的２０１１－２０１８年众筹平台年增量走势图、众筹成功项目及融资额走势图可以看出ꎬ２０１１至２０１３年是众筹平台发展初期ꎬ众筹平台由３家发展到２０家ꎬ２０１５年国家发布互联网金融指导意见ꎬ平台猛增到２８９家ꎬ２０１６－２０１７年国家陆续出台完善互联网金融监管制度体系ꎬ２０１８年出台针对性的«股权众筹试点管理办法»ꎬ众筹平台发展规模和融资规模走向稳定理性新阶段ꎮ

(三)众筹发展现状分析

众筹这种互联网金融模式源自美国ꎬ众筹译自ｃｒｏｗｄｆｕｎｄｉｎｇ一词ꎬ早在２００９年开展众筹金融活动的是美国的ｋｉｃｋｓｔａｒｔｅｒ网站ꎮ众筹是一种由其他组织和个人发起的集体活动ꎬ大众通过互联网互相沟通联系ꎬ汇集资金并进行支持ꎮ目前ꎬ国际上一般将众筹划分为债权、股权、奖励、捐赠四种类型ꎬ国内一般划分为公益、股权、权益、物权四种类型ꎬ不管何种类型ꎬ其运行模式是筹资人在众筹平台通过身份审核后ꎬ便在平台的网站上建立用来向投资人介绍项目情况的自己的网页ꎬ并同时从公众中募集小额资金或寻求另外的物质支持ꎮ所筹资金最初由众筹平台掌握ꎬ并未直接送达到筹资人手中ꎮ如果在规定期限内筹集到项目所要募集的金额ꎬ则该项目筹资成功ꎬ众筹平台将所筹集到的资金转入筹资人的账户ꎻ待项目成功实施后ꎬ筹资人会将项目产生的物质或者非物质的成果反馈给出资人ꎬ众筹平台在反馈的成果中抽取一定的服务费用作为收益ꎮ但如果在目标期限内没能筹集到所需募集的资金金额ꎬ那么所筹集到的资金就将会返还给出资人ꎬ筹资人则需要宣告筹资失败或者开始重新筹集资金ꎮ所以众筹实质也是互联网金融领域的一种创新型融资方式ꎮ

　　数据来源:２０１９互联网众筹行业研究报告[ＥＢ/ＯＬ].ｈｔｔｐ://ｗｗｗ.ｓｏｈｕ.ｃｏｍ/ａ/２９７５３８９１０＿８００２４８.

(四)在线理财发展现状

互联网金融中的在线理财是指运用互联网思维和网络技术创新个性化和互动式的新型理财服务模式ꎮ从这一简单定义中ꎬ可以看出重点就是互联网思维和网络技术、个性化和互动式ꎬ这两个方面ꎬ互联网思维和互联网技术是形成理财服务的方法ꎬ个性化和互动式是理财服务的特点ꎮ并且与传统的理财方式相比ꎬ在线理财大大降低了人力成本ꎬ客户不再需要通过进店购买的方式去购买理财产品ꎬ同时也不再需要工作人员在各经营网点进行宣传推广ꎻ理财产品推广范围被扩大ꎬ传统的理财产品的推广只能影响到网点周围很小的范围ꎬ而在线理财不再受到地理位置的约束ꎬ可以扩散到互联网上的各个角落ꎬ极大的扩大了推广的范围ꎻ业务处理的效率提高ꎬ客户可以在互联网上随时随地的办理业务ꎬ并且系统处理业务的出错概率极低ꎬ这也间接的提升了理财产品的信誉度ꎻ便于企业进行业务统计ꎬ在线理财产品的业务数据都被网络统一

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存储ꎬ因此可以使企业很方便的进行业务数据整理分析ꎮ在线理财一开始就在国家金融体系内发展起来的一种互联网金融形式ꎬ其发展呈现线性稳定增长趋势ꎮ

以城商行在线理财产品为例ꎮ尽管在规模上城市商业银行难以与国家商业银行竞争ꎬ但城市商业银行的理财产品仍然有不可忽视的优势ꎮ一方面ꎬ在发行的数量上ꎬ虽然单家城市商业银行的理财产品数量并不多ꎬ无法与拥有上千款产品的大型银行相媲美ꎬ但城商行群体较大ꎬ因此整体数量多ꎬ抢占了大部分的市场ꎮ另一方面ꎬ从产品收益率来看ꎬ城商行较其他类型的银行更胜一筹ꎮ

１１２家进入榜单的城市商业银行共发行了价值２.６４万款人民币理财产品ꎬ市场份额达到了三成ꎮ平均下来每家城商行大致发行了２３５款人民币产品ꎬ但和大型银行相比仍存在不小差距ꎮ不过ꎬ仍然有部分城商行的发行能力要比大型银行要强ꎮ有三家城商行的产品数量已经过千ꎬ其中南京银行的产品数量最多ꎬ有２７２２款ꎮ其次是江苏银行ꎬ发行了１６０３款ꎮ上海银行位居第三名ꎬ发行了１０１２款ꎮ此外ꎬ青岛银行、杭州银行、宁波银行、锦州银行、徽商银行、浙江稠州商业银行、盛京银行以及温州银行的产品数量也均在５００款以上ꎮ

在收益率上ꎬ与其他类型的银行相比ꎬ城商行能够通过较高的收益率来抢夺客户ꎮ如东营银行有将近９８％的产品的预期收益率均达到７％ꎬ平均预期收益率为６.９３％ꎮ宁波东海银行各期限产品的平均预期收益率均高于７％ꎬ整体平均收益率达到７.０３％ꎮ

从综合发行能力以及收益能力来看ꎬ有２９家城商行进入总榜单的前５０名ꎬ其中有５家进入前十强ꎮ盛京银行排名最为靠前ꎬ排在第二名ꎮ盛京银行发行的理财产品达５３４款ꎬ各个期限产品的平均预期收益率都比行业平均水平要高ꎬ而且已经公布的１５０款产品的实际收益率全部达标ꎬ收益能力比位居榜首的平安银行甚至还要强ꎮ

二、我国互联网金融发展趋势展望

在互联网金融领域ꎬ银行应立足在整个社会体系的中心位置ꎬ充分利用充裕的资金和政策资源ꎬ遵循互联网金融的发展趋势ꎬ通过与新的金融势力进行联合ꎬ为客户提供更加高效和高质量的金融服务ꎬ打造互联网金融行业共赢的局面ꎮ为此ꎬ对我国互联网金融新时代发展提出如下建议ꎮ

(一)加强互联网络战略平台的建设

这个过程可以大致分为两个阶段:第一阶段ꎬ互联网金融开始进行多项创新ꎬ传统银行开始投资于网络渠道ꎬ在吸取经验的前提下ꎬ两者很少进入对方的商业网站ꎮ第二阶段互联网金融领域的创新愈演愈烈ꎬ并在与传统的合作中继续上升ꎬ同时在竞争中考虑转型重组ꎮ

(二)注重小微信贷和消费信贷

在小微信贷方面ꎬ著名的阿里小贷一直走在最前沿ꎬ但依然远远不够ꎬ消费信贷在大数据背景下也拥有很大的发展的潜力ꎮ消费信用贷款在发达国家的银行业务中是极其重要的一个领域ꎬ例如美国的消费信贷贷款ꎮ但在中国ꎬ它不是一个全国性股份制银行关注的领域ꎬ不过除去信用卡业务ꎬ产生这种现象的原因主要是:中国的社会环境和经济环境存在着限制ꎻ中国的借贷消费和传统的消费文化存在冲突ꎻ消费信贷的违约率通常都很高ꎬ回收不良贷款可能对商业银行的社会形象产生负面影响ꎮ然而ꎬ伴随着电

子商务的不断推广ꎬ网上购物者借贷消费意识将继续改善提高ꎬ相信银行将来会在消费信贷上增加投入力度和关注ꎬ逐步挖掘这一领域市场的巨大潜力ꎮ

(三)基于大数据进行产品研发和优化营销体系

随着人工智能技术与大数据挖掘分析技术在互联网金融领域的广泛应用ꎬ信息技术为互联网金融带来新的历史发展机遇ꎮ金融企业或委托第三方专门机构利用平台积累的海量非结构化数据ꎬ通过综合运用大数据、互联网、云计算、机器学习、数据可视化等信息化技术手段ꎬ进行数据迁移、数据选择、数据存储、数据测试、数据分析ꎬ可以有效地影响互联网金融企业的成功指标、业务决策和市场领导力ꎮ具体而言ꎬ通过对客户消费数据进行实时梳理分析ꎬ可以为金融企业提供有效的客户服务信息ꎬ通过分析和挖掘客户的交易和消费信息ꎬ可以较为准确地预测消费习惯和消费行为ꎬ提高金融服务平台新的效率和降低信贷风险ꎬ去寻找更好的产品设计和营销方式用来满足消费者的需求ꎬ进一步对金融产品进行优化ꎬ提高配置资源的效率ꎮ大数据金融技术具有的数量、速度、种类、准确性和社会价值的综合优势ꎬ可以更好为公众提供个性化的服务ꎬ通过同一产品不同销售平台的价值比对信息ꎬ可以为公众消费提供更好的价格选择服务信息ꎬ也同时可以帮助企业优化定价策略ꎬ提高客户保留率ꎬ获得竞争优势等ꎮ

(四)完善以市场化为基础的金融监管体系

习近平总书记在党的十九报告明确提出ꎬ在发挥市场在资源配置中的决定性作用ꎬ金融体系既是国家市场体系的子体系ꎬ又是一种资源配置方式ꎬ发挥市场的决定性作用是金融市场化发展的总趋势ꎮ要实现这一目标ꎬ首先要建构金融市场严密科学的金融监管法律体系ꎬ制定公平、公正的市场化运行“共同规则”ꎬ无论金融主体是央行、地方政府银行还是民营银行、小微投资公司在法律框架下ꎬ自由竞争、合法经营ꎮ逐步将以银监会、证监会行政主管部门的规章制度化监管演变成可持续的法制化监管体系ꎬ因为行政式监管制度是现实问题、具体问题导向的ꎬ无法给予民营投资主体以长远的安全发展预期ꎬ市场的短视性比较明显ꎬ这与建立新时代中国特色社会主义市场经济的长远目标要求并不相适应ꎮ

【参考文献】

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ｈｔｔｐ://ｃｐｃ.ｐｅｏｐｌｅ.ｃｏｍ.ｃｎ/ｎ１/２０１７/１０２８/ｃ６４０９４－２９６１３６６０.ｈｔｍｌ２０１３(１２)

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